2024년 6월 7일 코스닥 상장승인 심사에서 기술성장기업 코스닥시장특례상장으로 심사를 통과한 에이치이엠파마에 대한 공모주 청약 가이드를 자세히 안내해드리겠습니다.
목차
1. 회사 개요
2. 공모주 청약 개요
3. 재무 성과
4. 사업 및 성장 전략
5. 투자 포인트
공모주 투자를 성공적으로 하기 위해서, 아래의 공모주 청약 필수 체크리스트를 꼭 읽어 보시기를 권유드립니다.
☞ 공모주 청약 필수 체크리스트
1. 회사 개요
에이치이엠파마는 2016년 12월 30일에 설립되어 포항에서 물리,화학 및 생물학 연구개발을 하고 있습니다. 지요셉 대표이사를 포함한 75명의 임직원들은 맞춤형 헬스케어, LBP디스커버리 플랫폼을 개발하고 있으며, 암웨이와 장기 계약을 통해 매출이 발생하고 있습니다. 이번 IPO를 통해 코스닥에 상장될 예정입니다.
- 상장주관사 : 신한투자증권
- 설립일 : 2016년 12월 30일
- 대표이사 : 지요셉 (지분 14.05%, 공모 후 12.6%)
- 종업원 수 : 75명
- 본점 소재지 : 경북 포항시 북구 흥해읍 한동로 558, 에프101호,102호
- 광교 지점 : 경기도 수원시 영통구 창룡대로 256번길 77, 비203
- 영천 공장 : 경북 영천시 금호읍 영천산단로 398-9 316,317,318호
- 결산월 : 12월
- 주당액면가 : 500원
2. 공모주 청약 개요
에이치이엠파마는 총697,000주의 공모 주식을 발행할 예정이며, 상장일은 추후 발표할 예정입니다. 공모주 청약의 세부 내용은 다음과 같습니다.
- 심사청구일 : 2023. 12.15
- 특례상장 여부 : 기술성장기업 코스닥시장 특례상장
- 상장예정 주식수 : 6,962,039주
- 공모예정주식수 : 697,000주
- 공모예정가격 : 18,000원 - 21,000원
- 일반청약 : 174,250주 - 209,100주
- 기관투자 : 487,900주 - 522,750주
- 실권주 : 주관사에서 총액인수 (주당 인수가 18,000원, 인수총액 125억)
- 기업IR : 2024. 8.14 (온라인)
- 수요예측 : 2024. 8.26 - 2024. 8.30
- 공모청약 : 2024. 9. 4 - 2024. 9. 5
- 배정공고 : 2024. 9. 9
- 납입일 : 2024. 9. 9
- 환불일 : 2024. 9. 9
- 상장일 : 미정
3. 재무 성과
에이치이엠파마는 최근 3년간 매출액은 계속 증가하고 있으나 영업이익과 당기순이익은 아직 큰 폭의 적자를 시현하고 있습니다. 따라서, 과거 유상증자로 발생했던 자본잉여금이 계속 줄어들고 있습니다.
재무제표 요약
| 구분 | 2021년 | 2022년 | 2023년 | 2024년 1분기 |
| 자산 | 27,007,294,414 | 34,834,769,145 | 27,823,768,413 | 25,890,822,885 |
| (유동자산) | 15,722,150,873 | 22,964,452,853 | 10,963,278,194 | 9,321,580,294 |
| 부채 | 5,726,706,757 | 14,600,018,430 | 10,446,763,221 | 9,934,494,060 |
| (유동부채) | 1,462,489,024 | 13,504,346,182 | 8,610,160,542 | 8,124,966,266 |
| 자본총계 | 21,280,587,657 | 20,234,750,715 | 17,377,005,192 | 15,956,328,825 |
| (자본금) | 2,741,316,000 | 3,002,332,000 | 3,122,064,500 | 3,122,064,500 |
| (자본잉여금) | 35,125,368,080 | 45,759,262,370 | 50,636,390,360 | 50,636,390,360 |
| (결손금) | (19,362,836,748) | (23,341,914,301) | (44,093,127,968) | (45,823,565,448) |
| 매출액 | 1,857,259,307 | 3,667,932,078 | 5,344,041,000 | 2,588,352,001 |
| 영입이익(손실) | (10,964,767,890) | (13,242,833,549) | (11,761,259,820) | (1,736,644,303) |
| 당기순이익(손실) | (10,919,143,576) | (13,008,896,040) | (11,666,505,260) | (1,727,931,386) |
| 주당 순이익(손실) | (2,004) | (1,938) | (2,242) | (277) |
4. 사업 및 성장 전략
성장 전략
- 에이치이엠파마는 장내미생물 시물레이션 기술인 PMAS를 활용하여 맞춤형 헬스케어 사업과 LBP 디스커버리 플랫폼 사업을 성장축으로 하고 있습니다.
- 맞춤형 헬스케어 사업은 베이직 라인으로 2022년 8월 마이랩 서비스를 시작하여 2024년 5월말 기준 52,000건 이상으로 성황리에 판매되고 있습니다. 또 PMAS기술을 활용한 파이토바이옴은 한국 암웨이, 베트남 암웨이를 대상으로 납품 및 추가 출시를 예정하고 있습니다.
- LBP디스커버리 플랫폼 서비스 부문은 선도물질 HEMP-001, HEMP-002 등 다수의 물질이전이 이루어 졌고, 미국과 호주에서 임상진행중에 있습니다. (미국 FDA 임상 2aIND, 호주 HREC 임상 2aIND승인 획득)
제품 라인업
- 맞춤형 헬스케어 사업 : 마이랩 바이 뉴트리라이트 (마이랩 서비스) , 파이토바이옴
- LBP디스커버리 플랫폼 서비스 : LBP CDO
주요 고객 및 매출 구성
- 맞춤형 헬스케어 사업 분야에서 2020년 글로벌 암웨이와 20년 독점계약을 체결하여 함국암웨이 대상 서비스를 운영중에 있으며, 2024년 하반기 일본, 베트남 진출을 위한 프로세스를 진행중입니다.
- 2024년 1/4분기말 현재, 매출은 마이랩 분석 39.8%, 파이토바이옴 33.6%, 마이랩6종 솔루션 17.2%, 마이랩 키트 3.6%로 구성되어 있습니다.
- 주요 거래처는 암웨이 외에는 G사, A사, C사로 표기하고 있기 때문에 거래처 실명은 회사자료 공개 이후에 확인할 수 있습니다.
5. 투자 포인트
관리종목, 상장폐지 조항 적용 시기(코스닥시장 상장규정 53조, 54조)
2024년 9월 상장을 가정할 경우, 매출액 요건은 2029년, 법인세차감감전계속사업손실 요건은 2027년부터 적용을 받습니다.
매출처 편중
마이랩 서비스는 암웨이 독점으로 판매가 발생하고 있습니다. 이는 암웨이의 유통망을 활용하는 장점이 있지만, 매출 성장, 원가구조가 전적으로 암웨이에 의존하게 됨에따라 위험요인으로도 작용할 수 있습니다.
유통 물량 및 주식매수선택권 분석
상장예정주식수 6,962,039주 중에서 29.8%에 달하는 2,074,678주는 상장 직후 유통이 가능한 물량입니다
주식매수선택권(스톡옵션)은 533,678주이며, 현재 발행 총주식수 6,244,129주의 8.55%입니다. 이는 향후 추가 주식매수선택권 행사시 주식보상비용이 발생할 수 있습니다.
LBP치료제 시장 형성
현재 LBP치료제 시장은 대부분의 기업들이 전임상 및 초기 임상단계에 있으며, 사업화 및 시장형성에 대한 불확실성이 있습니다.
최근 3개년 매출의 성장으로 이익 성장 가능
암웨이와 20년 장기 계약으로 마이랩서비스가 매출이 크게 성장하고 있습니다. 매출이 성장하면 조만간 손익분기점을 넘어서고, 이익을 내는 기업으로 변신할 수 있습니다.
이전 물질의 임상 결과 주목
현재 물질 2건이 미국 (항우울제, 추후 파킨슨 병)과 호주 (LARS치료제)에서 임상진행중에 있습니다. 임상 결과에 따라서 회사의 가치는 크게 변동될 수 있습니다.
지금까지 기술성장기업 코스닥시장 특례상장기업인 에이치이엠파마에 대하여 알아보았습니다. 바이오 산업의 특성상, 초기 투자가 많아서 아직은 적자를 시현중이지만 최근 3개년 매출은 꾸준히 성장하고 있는 기업입니다. 매출의 손익분기점 돌파 여부와 이전 물질의 임상결과에 따라 기업가치는 크게 움직일 수 있는 기업입니다. 투자자들은 이번 IPO를 통해 성장 가능성이 높은 기업에 참여할 수 있는 기회를 잡을 수 있을 것입니다.
참고 : 투자 결정은 각자의 판단에 따라 이루어져야 하며, 본 글은 투자 권유가 아님을 명시합니다.